Pinigų rinka stabilizuojasi, NBFC lėšų pritraukimas per keturis mėnesius padidėja 15 kartų

Tačiau NBFC teigia, kad nors trumpalaikis likvidumas labai išaugo liepos ir rugpjūčio mėnesiais, tai nesukels kreditų srauto ekonomikoje.

Vyriausybė nusprendžia atsisakyti palūkanų už paskolas iki 2 mln

Centras Aukščiausiajam Teismui pranešė, kad nusprendė šešių mėnesių laikotarpiui netaikyti sudėtinių palūkanų už MSME ir asmenines paskolas iki 2 mln. (Reprezentacinis vaizdas)

Tai rodo, kad finansavimo sąlygos stabilizuojasi, per pastaruosius keturis mėnesius nebankinių finansinių bendrovių (NBFC) lėšų pritraukimas trumpalaikių pinigų rinkoje išaugo beveik 15 kartų. Rugpjūčio mėnesį NBFC surinko 63 677 milijardų rupijų, išleisdamos komercinius popierius (CP), o tai yra dramatiškas padidėjimas nuo balandžio mėn. surinktų 4 275 milijardų rupijų.





Rugpjūčio mėn. būsto finansavimo bendrovės (HFC) taip pat surinko daugiau nei keturis kartus daugiau lėšų nei balandį; ir per tą patį laikotarpį finansinių institucijų lėšų rinkimas išaugo daugiau nei dvigubai.

Bet kokie rinkos masto iššūkiai, susiję su finansavimu, o taip pat ir vėlesniu stabilumu, pirmiausia pasireiškia trumpalaikėje pinigų rinkoje. CP yra neužtikrinta pinigų rinkos priemonė, kuri gali būti išleista terminui nuo septynių dienų iki metų. Didėjantis investicinių fondų rizikos apetitas, pagerėjęs sisteminis likvidumas, palūkanų normų mažinimas ir ekonominės veiklos atkūrimas, palyginti su kovo-balandžio mėn. įšaldymu, yra laikomos pagrindinėmis finansavimo pagyvėjimo priežastimis.

Trumpalaikis pajamingumas labai sumažėjo, todėl NBFC yra labai patrauklu pritraukti lėšų. Be to, šiuo metu sistemoje yra didžiulis likvidumas. Tačiau svarbu pažymėti, kad tik aukštesnio reitingo, priimtini vardai gali patekti į CP rinką labai žemomis kainomis, sakė pirmaujančio investicinio fondo investicijų (skolų) vadovas.

Tačiau NBFC teigia, kad nors trumpalaikis likvidumas labai išaugo liepos ir rugpjūčio mėnesiais, tai nesukels kreditų srauto ekonomikoje.

Skaityti | 100 dienų ir BVP trauksis: Vyriausybė dirba su nauja paskata

Sistemoje yra didžiulis likvidumas, bet tai nerodo kredito augimo ekonomikoje, nes negaliu panaudoti trijų iki šešių mėnesių pinigų trejų metų paskolai finansuoti. Kredito augimui reikia ilgalaikių pinigų, apetito rizikuoti ir likvidumo – ir šis trumpalaikis likvidumas nepadės. Tik NBFC, kurios mano, kad gali pereiti po 3–6 mėnesių, renka lėšas per CP, sakė Rashesh Shah, „Edelweiss Financial Services“ pirmininkas ir generalinis direktorius.

Remiantis naujausiais Finansų ministerijos duomenimis, NBFC, HFC, finansų įstaigų ir mikrofinansų institucijų per CP surinktos lėšos rugpjūčio mėnesį išaugo iki 98 742 milijardų rupijų nuo balandžio mėn. Kitas investicinių fondų sektoriaus pareigūnas teigė, kad dėl mažesnių palūkanų normų buvo išleisti CP po to, kai verslas buvo atnaujintas, o MF pasirašė CP savo likvidžiuose ir trumpalaikiuose fonduose.

Savo rugpjūtį paskelbtame pinigų politikos pranešime Indijos rezervų bankas nurodė, kad dėl mažesnių skolinimosi išlaidų 2020–2021 m. pirmąjį ketvirtį (balandžio–birželio mėn.) buvo išleista rekordinė pirminė įmonių obligacijų emisija – 2,09 mln. NBFC rinkos finansavimo sąlygos, kurios tapo sudėtingomis, iš esmės stabilizavosi po tikslinių politikos priemonių, nurodė RBI.

Balandžio mėn. RBI paskelbė apie tikslines ilgalaikes atpirkimo operacijas (TLTRO) 50 000 mln. rupijų, siekdama užtikrinti NBFC ir mikrofinansų įstaigų likvidumą. Pagal Dalinės kredito garantijų schemą keli viešojo sektoriaus bankai pritarė NBFC išleistų obligacijų ir komercinių vekselių pirkimui.

Net jei trumpalaikis lėšų rinkimas tapo šiek tiek lengvesnis geriausiai vertinamoms NBFC, jos siekė sušvelninti reglamentavimą, kuris leistų diversifikuoti finansavimo šaltinius.

Hemantas Kanoria, „Srei Infrastructure Finance Ltd“ pirmininkas, teigė, kad reguliavimo institucijos turi sudaryti sąlygas NBFC ilgalaikiam finansavimui. Pasak jo, šiuo metu bankai, kurie yra finansiniai tarpininkai, daugiausia teikia lėšas NBFC, kitai tarpininkų grupei.

NBFC gali turėti prieigą prie viešųjų indėlių taikant tam tikrus kontrolės mechanizmus, siekiant užtikrinti, kad jų išteklių sutelkimas nebūtų visiškai priklausomas nuo bankų. Vyriausybė taip pat turėtų apsvarstyti galimybę sukurti instituciją, kuri veiktų kaip refinansavimo agentūra, remianti NBFC, panašiai kaip Nacionalinis būsto bankas, kuris remia būsto finansavimo įmones, sakė Kanoria.

Rugpjūčio mėnesio ekonominėje apžvalgoje Finansų ministerija nurodė, kad NBFC finansavimo sąlygos stabilizavosi, o trumpalaikis pelningumas sumažėjo, atsižvelgiant į priemones, kurių ėmėsi RBI.

Komercinių popierių emisijos 2020–2021 finansiniais metais pasiekė aukščiausią lygį. Vidutinis efektyvus svertinis CP pajamingumas sumažėjo nuo 5,39 procento balandį iki 3,99 procento liepą. Naftos ir dujų bei NBFC sektorius dominavo CP emisijos rinkoje ir užėmė daugiau nei 50 proc. NBFC rinkos finansavimo sąlygos, kurios tapo sudėtingos, po tikslinių politikos priemonių iš esmės stabilizavosi. Pažymėjo, kad 2020 m. liepos 31 d. NBFC CP pajamingumas sušvelnėjo ir pasiekė 3,80 proc.